Que s’est-il passé? Pourquoi les premiers contrats à terme physiques avec Bitcoin ne se sont pas lancés

1
115

MISE À JOUR (1er août 2019, 19h30 UTC): Ryan Gorman, représentant de LedgerX, a déclaré à CoinDesk qu’il ne représenterait plus la société à partir de jeudi pour des  » préoccupations  » concernant les événements des 24 dernières heures.

MISE A JOUR (1er août 2019, 16h10 UTC): Dans une série de tweets jeudi après-midi, le PDG de LedgerX, Paul Chou, a déclaré que la CFTC avait demandé à la société de censurer ses tweets. Il a menacé de poursuivre l’organisme de réglementation en justice pour «comportement anticoncurrentiel, manquement à une obligation et [aller] à l’encontre du [règlement]», soulignant l’exigence de 180 jours décrite ci-dessous.


LedgerX a admis jeudi ne pas avoir lancé de contrats à terme sur bitcoins, comme l’avait déclaré la société, après que la commission américaine des produits de base (CFTC) ait annoncé qu’elle n’avait pas approuvé l’échange.

La société avait précédemment annoncé à CoinDesk qu’elle envisageait de lancer le produit mercredi. LedgerX aurait été le premier site aux États-Unis à proposer des contrats à terme bitcoin à règlement physique, qui sont des contrats qui paient dans la crypto-monnaie sous-jacente plutôt qu’en espèces.

« Non seulement ils sont livrés physiquement dans le sens où nos clients peuvent obtenir des bitcoins après l’expiration de leur contrat à terme, mais ils peuvent également déposer des bitcoins à des fins de transaction », a déclaré lundi le PDG de LedgerX, Paul Chou.

Mais jeudi matin, au lendemain du récit initial de CoinDesk, le responsable de la communication de la CFTC, Michael Short, a déclaré dans un communiqué par courrier électronique: « LedgerX n’a ​​pas encore été approuvé par la Commission. »

En effet, un coup d’œil sur la page de données de LedgerX n’indique que les options et les opérations de swaps ayant eu lieu mercredi, mais pas de futures.

Lorsque CoinDesk a contacté par la suite, la responsable des opérations et des risques de LedgerX, Juthica Chou, a reconnu que la société ne négociait pas de contrats à terme.

Elle a insisté sur le fait que la conversation antérieure avec elle et Paul Chou à propos d’un lancement mercredi devait concerner uniquement la plate-forme de distribution de LedgerX, Omni, qui, selon elle, sert activement des produits de swaps et d’options aux opérateurs.

«Nous fonctionnons toujours, nous plaçons le produit devant le commerce de détail», a-t-elle déclaré.

Approbation toujours nécessaire

Le mois dernier, la CFTC a approuvé LedgerX en tant que marché à contrat désigné (DCM), une des deux approbations dont la société avait besoin pour procéder au lancement à terme. L’autre est une modification de sa licence d’organisme de compensation de produits dérivés (DCO).

Il est actuellement autorisé à effacer les swaps, mais pas encore les contrats à terme.

Dans son propre communiqué de presse du 25 juin  annonçant l’approbation de la DCM, la CFTC notait ce qui suit:

« LedgerX a demandé à la CFTC de modifier son ordre d’enregistrement en tant que DCO, ce qui limite LedgerX à la compensation des swaps, afin de lui permettre de compenser les contrats à terme inscrits sur son DCM. »

Selon la réglementation de la CFTC ( titre 17, partie 39.3 ), l’agence dispose de 180 jours pour approuver ou refuser une demande DCO.

« [La CFTC] a dit d’effacer les swaps et plus tard, nous devrions aussi effacer les contrats à terme et … nous attendions essentiellement cet amendement », a déclaré Paul Chou à CoinDesk jeudi.

Juthica Chou a semblé suggérer que, cette période étant passée sans objection de la part de la CFTC, la société avait l’impression que la procédure était claire.

« Nous avons soumis l’amendement le 8 novembre 2018, cela fait plus de 180 jours, nous ne savons pas pourquoi c’est [qu’il n’a pas été approuvé] », a déclaré Chou, ajoutant plus tard:

«Nous avons déposé le 8 novembre et nous avons des courriers électroniques confirmant qu’ils n’avaient pas besoin d’autres éléments pour la modification.»

LedgerX a toutefois besoin d’une approbation explicite, selon un haut responsable de la CFTC.

«Toute demande DCO nouvelle ou modifiée doit être approuvée par la Commission», a déclaré ce responsable, qui ne voulait pas être identifié. « L’absence de décision ne constitue pas une approbation et l’autocertification d’une entité n’est pas une option. »

Étapes finales?

Le règlement stipule que «la Commission peut suspendre le traitement de la période de révision de 180 jours si une demande est matériellement incomplète, conformément à l’article 6 a) de la Loi», mais rien n’indique si la CFTC a pris cette mesure. .

Cela dit, l’application de DCO de LedgerX « semble en être aux toutes dernières étapes du processus d’approbation », a déclaré le haut responsable.

Paul Chou a déclaré à CoinDesk qu’il y avait peu de différence entre les swaps et les produits à terme.

«Au fond, c’est une technicité totale qu’un échange et un avenir soient deux choses différentes et… c’est comme, c’est en fait un peu différent», a-t-il déclaré. « La différence entre les futures et les swaps est ridicule, c’est le même produit. »

Marc Hochstein a contribué au reportage.

1 COMMENT

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here